資金利率下行。其中，銀行間隔夜和7天回購加權利率分別下行15BPs、19BPs至1.65%、2.01%，3個月SHIBOR下行1BP至2.45%。

利率債收益率小幅下行。其中，國債1年和10年期收益率分別下行2BPs、1BP至2.40%、3.08%；國開債1年和10年期均下行1BP至2.50%、3.48%。

信用債收益率多下行。AAA級中短期票據1年、3年和5年期收益率分別下行1BP、3BPs、2BPs至2.94%、3.37%、3.66%；AA+級1年期持平在3.06%，3年和5年期分別下行3BPs、1BP至3.55%、3.88%。

點評：跨半年后市場擾動因素減少，情緒進一步樂觀，資金供給充沛，銀行間資金非常寬松，主要回購利率延續下行，7天回購利率跌至2%關口附近。債市方面，月初資金面寬松，一級市場進出口行金融債中標收益率均低于中債估值，支撐二級市場債券收益率繼續小幅下行。

美債收益率整體下行。上周五，美國國債2年、5年、10年和30年期收益率分別下行1BP、3BPs、4BPs、2BPs至0.24%、0.86%、1.44%、2.05%。（10-2）年期限利差收窄3BPs至120BPs；（10年-3個月）期限利差收窄4BPs至139BPs。

點評：美國勞工部周五公布的就業報告顯示，6月非農就業人數增加85萬人，大超預期72萬人，創逾10個月新高，前值由增55.9萬修正為增58.3萬。美債收益率最初因新增非農就業數據強勁增長而小幅上行。但隨后投資者注意到6月失業率從5月份的5.8%上升到5.9%，高于預期5.7%，市場預計美聯儲或仍保持寬松的貨幣政策，美債收益率回落。

歐盟復蘇基金債券收益率首次盤中降至負利率。上周五，歐盟6月為歐元區復蘇基金籌資發行的10年期新債收益率盤中一度下行至-0.001%，收報0.01%，較前一交易日下行2BPs；10年期德國國債收益率下行4BPs至-0.24%，為6月17日以來新低，上周累計下行8BPs，為去年12月以來最大單周跌幅；10年期意大利國債收益率下行3BPs至0.78%，上周累計下行15BPs，為一年來最大單周跌幅。

點評：歐洲央行行長拉加德表示，歐元區經濟正開始從大流行引發的衰退中復蘇，但這種復蘇依然脆弱，通脹走高只是暫時的，明年將重回較低水平，重申鴿派立場。加之歐洲疾控中心指出“預計到8月份德爾塔新冠變異病毒將會在歐盟以及歐元區蔓延，感染率很高”，市場擔憂疫情反撲，對歐元區經濟前景持謹慎態度，推動歐洲國家的債券收益率明顯下行。

關鍵詞：