此次更名標(biāo)志著摩根士丹利持續(xù)開拓中國(guó)業(yè)務(wù)進(jìn)程中的一個(gè)重要里程碑。摩根士丹利證券(中國(guó))對(duì)券商中國(guó)記者表示，摩根士丹利證券(中國(guó))有限公司已獲得上海市市場(chǎng)監(jiān)督管理局頒發(fā)的新營(yíng)業(yè)執(zhí)照，該執(zhí)照于2021年7月13日起正式生效。

市場(chǎng)分析認(rèn)為，未來隨著外資券商持續(xù)擴(kuò)容，短期內(nèi)可能會(huì)加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，但長(zhǎng)期來看有望發(fā)揮“鯰魚效應(yīng)”，推動(dòng)國(guó)內(nèi)券商提升自身競(jìng)爭(zhēng)力，逐步與國(guó)際市場(chǎng)接軌。同時(shí)外資券商在產(chǎn)品研發(fā)、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等方面為國(guó)內(nèi)證券業(yè)注入活水，有助于加快本土證券業(yè)的改革創(chuàng)新速度，進(jìn)一步完善業(yè)務(wù)鏈。

摩根士丹利(中國(guó))“落地”

在中國(guó)金融業(yè)擴(kuò)大開放的大背景下，中國(guó)正成為外資巨頭的“搶灘寶地”。自2020年4月1日起，證監(jiān)會(huì)正式取消證券公司外資股比限制，隨后多家合資券商的外資股東開始謀求控股。

2019年，華鑫證券通過上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓摩根華鑫證券的2%股權(quán)，摩根士丹利(Morgan Stanley)作為唯一受讓方，以3.762億元接過這部分股權(quán)。由此，摩根士丹利成為摩根華鑫證券的控股股東，持有51% 股權(quán)，而華鑫證券則持有49%股權(quán)。

2020年一季度，華鑫股份再度公告，華鑫證券擬通過在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌的方式，轉(zhuǎn)讓其所持有摩根華鑫證券39%的股權(quán)，掛牌價(jià)格不低于人民幣49803萬(wàn)元。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，華鑫證券仍持有摩根華鑫證券10%的股權(quán)。

上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓掛牌期滿后，華鑫證券只征集到摩根士丹利為具備受讓方資格的意向受讓方。

2021年5月28日，華鑫證券與Morgan Stanley簽署了《上海市產(chǎn)權(quán)交易合同》，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為人民幣56961.1575萬(wàn)元。

2021年7月13日，摩根士丹利華鑫證券有限責(zé)任公司完成了上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)所涉及的工商變更登記。同時(shí)，該公司名稱變更為“摩根士丹利證券(中國(guó))有限公司”。

“中國(guó)一向是摩根士丹利全球戰(zhàn)略中的重要支柱，中國(guó)金融市場(chǎng)近幾年加速對(duì)外開放的步伐也讓我們倍感鼓舞。在啟用新公司名的同時(shí)，我們將專注于進(jìn)一步加強(qiáng)在華業(yè)務(wù)能力，以求更好地為我們國(guó)內(nèi)外客戶提供全球領(lǐng)先的金融服務(wù)。”摩根士丹利亞太聯(lián)席首席執(zhí)行官兼中國(guó)首席執(zhí)行官孫瑋表示。

7月13日晚間，“摩根士丹利證券(中國(guó))有限公司”的新網(wǎng)站已經(jīng)上線。

或謀求業(yè)務(wù)擴(kuò)張

更名前的摩根華鑫證券成立于2011年5月4日，注冊(cè)資本為人民幣10.2億元。年報(bào)信息顯示，2020年，公司總資產(chǎn)為6.64億元，凈資產(chǎn)為5.44億元，營(yíng)業(yè)收入3.28億元，凈利潤(rùn)140.84萬(wàn)元。

公司的主要業(yè)務(wù)由投行部門貢獻(xiàn)。2020年，公司完成了3單科創(chuàng)板IPO。其中，公司作為聯(lián)席主承銷商，幫助中芯國(guó)際完成532.30億元(綠鞋后)科創(chuàng)板IPO，這是2011年以來A股市場(chǎng)融資規(guī)模最大的IPO、2020年全球融資規(guī)模最大的IPO。公司還分別作為聯(lián)席主承銷商和財(cái)務(wù)顧問幫助百奧泰和康希諾完成了科創(chuàng)板IPO發(fā)行。此外，公司作為聯(lián)席主承銷商成功幫助火星人完成新創(chuàng)業(yè)板IPO發(fā)行，是公司首單新創(chuàng)業(yè)板 IPO項(xiàng)目。

再融資方面，2020年，作為聯(lián)席主承銷商，摩根華鑫證券幫助寧德時(shí)代完成197億元非公開發(fā)行、藥明康德完成65.28億元非公開發(fā)行、南方航空完成127.82億元非公開發(fā)行以及160億元可轉(zhuǎn)債發(fā)行。

事實(shí)上，合資之初，摩根華鑫獲得的牌照有限，經(jīng)營(yíng)范圍僅包括股票和債券的承銷與保薦以及債券的自營(yíng)。

在失去了摩根華鑫證券的控股權(quán)之后，華鑫證券開始謀求獨(dú)立開展投行業(yè)務(wù)。華鑫證券申請(qǐng)?jiān)黾幼C券承銷、債券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格已于2020年9月獲得深圳證監(jiān)局的批復(fù)。

而合資券商的外資方獲得控股權(quán)之后，申請(qǐng)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍也成為了常規(guī)舉措。不久之前，瑞信方正證券也完成了更名，變?yōu)槿鹦抛C券。

瑞信證券在2020年年報(bào)中表示，在新業(yè)務(wù)開拓和牌照方面，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門正在推進(jìn)和研究將公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)牌照范圍擴(kuò)展至全國(guó)范圍。同時(shí)，瑞信證券正在積極協(xié)調(diào)公司其他部門，申請(qǐng)基金銷售、證券投資顧問業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)資質(zhì)，以期為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶提供更全面的產(chǎn)品和服務(wù)，提升經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

據(jù)了解，摩根士丹利證券(中國(guó))有限公司也在積極謀求獲取更多業(yè)務(wù)牌照，擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)范圍。

外資持續(xù)加碼中國(guó)券業(yè)

外資控股券商更名等背后，是不斷加碼中國(guó)證券行業(yè)。目前來看，外資控股券商合計(jì)達(dá)到9家，分別為匯豐前海證券、瑞信證券、高盛高華證券、瑞銀證券、摩根士丹利證券(中國(guó))有限公司、摩根大通證券(中國(guó))有限公司、野村東方國(guó)際證券、大和證券和星展證券。僅在6月份，就有大和證券和星展證券開始對(duì)外營(yíng)業(yè)。

匯豐前海證券、摩根大通證券(中國(guó))、野村東方國(guó)際證券、大和證券、星展證券是外資新設(shè)立的控股券商。其余都是中資控股的合資券商轉(zhuǎn)變而來。

興業(yè)證券此前指出，結(jié)合我國(guó)國(guó)情來看，預(yù)計(jì)外資券商未來在華發(fā)展的重點(diǎn)戰(zhàn)略布局在跨境投行、財(cái)富管理及銷售交易業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

跨境投行方面，外資券商在跨境股債承銷及跨境并購(gòu)上具有先天渠道優(yōu)勢(shì)，伴隨中資企業(yè)走出國(guó)門及中概股回歸潮，有望給外資券商帶來業(yè)務(wù)機(jī)遇。

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，受限于本地零售渠道等因素，外資券商在傳統(tǒng)零售經(jīng)紀(jì)上存在較大短板，但在高端財(cái)富管理領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富，預(yù)計(jì)隨著外資機(jī)構(gòu)入場(chǎng)，將給國(guó)內(nèi)財(cái)富管理市場(chǎng)帶來新的發(fā)展契機(jī)。

銷售交易業(yè)務(wù)方面，短期內(nèi)受牌照限制或掣肘其業(yè)務(wù)開展，但長(zhǎng)期來看隨著國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)工具完善、QFII投資額度與投資范圍放開，外資券商的產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)及投資交易優(yōu)勢(shì)將逐步顯現(xiàn)。

“未來隨著外資券商持續(xù)擴(kuò)容，短期內(nèi)可能會(huì)加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，但長(zhǎng)期來看有望發(fā)揮‘鯰魚效應(yīng)’，推動(dòng)國(guó)內(nèi)券商提升自身競(jìng)爭(zhēng)力，逐步與國(guó)際市場(chǎng)接軌。同時(shí)外資券商在產(chǎn)品研發(fā)、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等方面為國(guó)內(nèi)證券業(yè)注入活水，有助于加快本土證券業(yè)的改革創(chuàng)新速度，進(jìn)一步完善業(yè)務(wù)鏈。”興業(yè)證券分析師許盈盈指出。

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